La invasión de Ucrania cambió todo para Wall Street
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La decisión del presidente ruso, Vladimir Putin, de invadir Ucrania la semana pasada hizo añicos el orden de seguridad en Europa que ha existido desde el final de la Guerra Fría. También obliga a los inversores a considerar si necesitan adaptarse a un mundo que ha cambiado para siempre.
“Creo que la invasión rusa de Ucrania marca nada menos que un alejamiento del orden mundial dominado en gran medida por Estados Unidos y Occidente que ha prevalecido desde la caída del Muro de Berlín”, dijo Michael Strobaek, director de inversiones global de Credit Suisse. en una nota a los clientes el viernes.
Antes de que las tropas rusas descendieran sobre Ucrania, lo que provocó sanciones severas de los países conmocionados de Occidente, la principal preocupación en Wall Street no estaba vinculada a Putin, sino al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.
Lo que hará la Fed a continuación para controlar la inflación, que ha estado aumentando al ritmo más rápido en décadas, ha sido objeto de feroz especulación. Cada vez más, los operadores se han preparado para que la Fed suba agresivamente las tasas de interés desde su punto más bajo y comience a reducir el tamaño de su enorme balance, que construyó para respaldar la economía durante la pandemia.
El gobernador Christopher Waller defendió el jueves un posible aumento enorme de 0,5 puntos porcentuales en marzo para “transmitir la determinación [de los formuladores de políticas] de abordar la alta inflación, sobre la cual no debería haber dudas”.
Pero incluso esa decisión podría verse influenciada por lo que está ocurriendo ahora en Ucrania.
“Es posible que el estado del mundo sea diferente tras el ataque de Ucrania, y eso puede significar que es apropiado un endurecimiento más modesto, pero eso está por verse”, continuó Waller.
Por un lado, se espera que la inflación aumente aún más en el corto plazo como resultado de la invasión, que hizo subir los precios de la energía y agitó el mercado de productos agrícolas clave como el trigo y el maíz. Por otro lado, la Fed no quiere aumentar las tasas demasiado rápido y desencadenar una recesión.
“Los pondrá en una posición un poco más incómoda”, me dijo Ben May, director de investigación macroeconómica global de Oxford Economics.
Sin embargo, según Strobaek, lo que cambió cuando Rusia invadió Ucrania va mucho más allá de la Reserva Federal.
“El presidente ruso, Vladimir Putin, tiene la intención de reposicionar a Rusia como una nación poderosa cuya fuerza se basa en sus recursos energéticos y de productos básicos, así como en su ejército”, dijo. “Es probable que esto tenga repercusiones significativas para los arreglos de seguridad en Europa y en todo el mundo”.
Además, continuó Strobaek, otras potencias globales como China están observando de cerca cómo evoluciona el conflicto y cómo reacciona Occidente.
“Ahora nos estamos moviendo hacia un nuevo mundo multipolar”, dijo.
Eso significa que los inversores tendrán que pensar de manera diferente sobre cómo desplegar sus recursos.
“Con este amanecer de un nuevo orden mundial, los inversores deben elegir cuidadosamente sus asignaciones de activos”, dijo Strobaek. “Los procesos de inversión sólidos y sistemáticos y los procedimientos de diligencia debida antes de invertir serán aún más cruciales. La inversión activa será más importante dado el potencial para cambiar los desarrollos económicos, políticos y sociales en regiones individuales”.
