Snacking Trends Estudio anual Mondelez
Creemos que la cartera de marcas de Mondelez es extremadamente sólida, sin embargo, el precio de las acciones actualmente descuenta una CAGR de ingresos de 10 años de 3.5% anual y un margen operativo del 18%, cifras que creemos que son demasiado optimistas ya que la compañía no se ha acercado a estos números. la ultima decada. No dudamos de la fortaleza de las marcas, más bien somos optimistas a largo plazo sobre sus perspectivas para el negocio y buscaríamos poseer acciones a precios más bajos, estimamos que cerca de $ 40 por acción representa un buen valor con un margen de seguridad. A corto plazo, somos bajistas dada la valoración actual, que consideramos estirada debido a que los inversores subestiman la probabilidad de que los tipos de interés a largo plazo suban a niveles más normales en torno al 2 % y las consecuencias de esto en una tasa de descuento aplicable aplicada a Los flujos de caja de Mondelez.
Resumen de la empresa
Mondelez International ( MDLZ ) es una empresa de alimentos y bebidas que fabrica y comercializa productos alimenticios envasados, incluidos bocadillos, bebidas, queso, comidas preparadas y diversos productos comestibles envasados. Mondelez es una de las empresas de bocadillos más grandes del mundo, posee múltiples marcas de miles de millones de dólares, incluidos los chocolates Cadbury, Milka y Toblerone, las galletas BelVita y Oreo, la goma de mascar Trident, las mentas Halls y las bebidas en polvo Tang. La cartera de marcas incluye marcas globales, nacionales y regionales, muchas de las cuales tienen más de 100 años. El chocolate y las galletas (galletas, crackers, snacks salados) representan la mayor parte de las ventas.
Mondelez fue anteriormente propiedad de Altria ( MO ) y Kraft Heinz ( KHC ), en octubre de 2012, Kraft y Mondelez dividieron las empresas a través de una escisión.
Mondelez tiene más de 125 instalaciones de fabricación y procesamiento en unos 45 países con ~110 centros de distribución, aproximadamente la mitad de los cuales se encuentran en América del Norte. La empresa vende sus productos en más de 150 países. El desarrollo de nuevos productos se lleva a cabo en centros técnicos ubicados en Brasil, China, Francia, Alemania, India, México, Polonia, Singapur, Reino Unido y Estados Unidos.
productos
La cartera de marcas de alimentos y botanas de Mondelez está organizada en cinco categorías de productos, las dos más grandes son Galletas (galletas, galletas saladas y botanas saladas) y Chocolate, que en conjunto representan alrededor del 75% de las ventas. Las categorías de productos restantes incluyen chicles y dulces (~15 %), queso y comestibles (más del 5 %) y bebidas (~5 %).
